防守是最佳的進攻 投資嚴守紀律贏錢

　　有一位朋友，她買股票基本上憑感覺，例如她買中石油(00857)在低位5、6元時買過，在7、8元又買過，等到升至14元時賣出。當中石油升到17-18之時，不會後悔；然後又等跌至9、10元時又買入，之後股價不跌，便一直持有、收息，等待下一次升浪。她可以手持中石油接近10年，等股價重上10元時賣出，埋單計數價位賺得不多，但若計算上股息，回報也很好。

　　她就是那位去年在港交所(00388)跌至170元時，向銀行透支100萬買入的朋友。1年過去，以昨天收市價約200元左右，亦收了兩次約3%的股息。借100萬的利息約2%-2.5%，收的股息已經足夠支付銀行借貸利息，股價升了30元，以100萬元貨計，她賺了約18萬，扣去利息，18%回報。

　　那麼她應該是進攻型還是防守型的投資者呢？

　　她應是防守型，雖然她有讀報章的財經股，間中會去聽陶冬的講座，卻沒有一套具體的投資方法。

　　她手上有不少股票，都是大藍籌和一線股，絕不炒消息，也很少買入二、三線股。投資以長線收息為主，若買貴了便等，總之絕少出貨入貨。因為不聽消息，所以不會輸死。

　　她若留意一隻股票便會長期「關注」，例如愛股港交所，她在20、30元買，70元開始儲，儲了超過15年，只買不賣。每次收息均以股代息，一直儲，即使2007年金融海嘯前的256元高位和去年大時代310元的高位，她都沒賣過1股，可以預計，她的倉底只會愈來愈厚，至今儲了幾萬股，她應該是防守型吧！

　　她沒有急於求成的心態，穩紥穩打，有錢就買一些，高位便等，而且入市價位set了，即使差3毫子也不買，例如去年一次她set了在169.8買港交所，但結果港交所於170.1反彈，她便算了。

　　換了是我，若set了170元買，見到172元可能已經急不及待了。

　　紀律十分重要，踢足球時防守才要有紀律，因為球在對方，主動權在人家身上，你不但要看着有球在腳的人，更加要看着更多沒有球在腳的人的走動位置，一下走漏便鑄成大錯。

　　投資上的紀律更加重要，她的成功反映我的失敗，她看似沒章法，卻其實她的章法是只買大公司、有利息收的股票，等待心中價位才出手，買了不放，長期持有、收息、再等待下次機會。

　　在財富增長的過程中，究竟是主攻型成功，還是防守型呢？（上）